Skal du selge selskapet ditt? Fem tips til et vellykket salg

Rydd opp

Noe av det viktigste du kan gjøre før salgsprosessen starter, er å forberede selskapet ditt for salg. Gjennom å være i forkant og rette forhold som en kjøper vil kunne være opptatt av, kan du skaffe deg selv en bedre forhandlingsposisjon. Du kan også redusere tid brukt på diskusjoner med kjøper i forhandlingsfasen.

Eksempler på forhold som ofte skaper diskusjoner er mangelfulle ansettelsesavtaler, mangelfull overholdelse av personvernlovgivningen (GDPR) eller åpenhetsloven, ulike former for avtaler som gir rett til å kreve utstedt aksjer i selskapet, lån eller mellomværender mellom selskapet og selger, mangelfull sikring av immaterielle rettigheter, manglende husleiegarantier, pågående tvister, mangelfull forsikringsdekning mv.

Dersom selskapet har viktige avtaler som er i ferd med å utløpe, kan det være fornuftig å fornye disse. Dette kan redusere usikkerheten for kjøper. Det kan også være lurt å tenke gjennom om det er deler av virksomheten som bør optimaliseres eller kanskje avvikles. Jo mer lønnsomt selskapet er, jo bedre pris vil du som regel oppnå.

Samle sammen dokumentasjon

I forbindelse med en salgsprosess, vil kjøper som regel kreve å gjøre en due diligence. Dette er en gjennomgang av ulike forhold vedrørende virksomheten, inkludert juridiske, skattemessige og finansielle forhold. Noen ganger vil det også gjennomføres teknisk eller miljømessig due diligence. Omfanget av due diligencen og hvilke forhold en kjøper ønsker å undersøke avhenger blant annet av målselskapets virksomhet og størrelse.

Hensikten med en due diligence fra kjøpers side er å redusere usikkerhet og avdekke eventuelle skjulte forhold før avtalen inngås. For selger er det samtidig viktig å være klar over at en grundig due diligence ikke bare trygger kjøper, men også kan begrense selgers eget ansvar i ettertid. Ofte vil aksjekjøpsavtalen inneholde bestemmelser om at kjøper ikke kan gjøre gjeldende krav mot selger for forhold det er opplyst om før avtaleinngåelse. For selger kan det derfor være lurt å gi god informasjon om selskapet til kjøper i due diligence prosessen.

Det kan ta tid å samle sammen all dokumentasjonen en kjøper etterspør i forbindelse med en due diligence. Mange selgere undervurderer hvor omfattende en due diligence prosess er, og blir ofte overrasket over hvor mye tid og ressurser som går med til å samle inn og dele all nødvendig dokumentasjon. Det kan derfor være lurt å starte med å samle sammen relevant dokumentasjon på et tidlig tidspunkt. Det er også fornuftig å sørge for at dokumentasjonen er komplett og at uklarheter forklares. Dette kan redusere oppfølgingsspørsmål og tid brukt under due diligencen i etterkant.

Tenk igjennom transaksjonsstruktur

Salg av et selskap kan struktureres på ulike måter. Det vanligste er å selge aksjene i selskapet. Dette forutsetter at hele virksomheten som drives av selskapet skal selges. Dersom selger ønsker å beholde deler av virksomheten og bare selge ut en del, kan salget struktureres gjennom en virksomhetsoverdragelse eller fisjon. Her vil blant annet skattereglene spille inn. Dersom det skal gjennomføres en fisjon, er dette en prosess som tar tid og det kan derfor være lurt å starte en slik prosess tidlig.

Dersom selger eier aksjene i selskapet personlig, er det viktig å være klar over at gevinst på salg av aksjene vil utløse beskatning.

Dersom en derimot eier aksjene i målselskapet gjennom et holdingselskap, vil det imidlertid kunne være mulig å utsette beskatningen av gevinsten gjennom fritaksmetoden. Salgsvederlaget vil derfor kunne reinvesteres i andre eiendeler eller bli stående i holdingselskapet uten at det må betales skatt før pengene eventuelt tas ut av holdingselskapet som utbytte eller lønn.

Dersom selger eier aksjene i målselskapet personlig kan det være mulig å gjennomføre en omorganisering av målselskapet og komme inn i fritaksmetoden, og på denne måten utsette gevinstbeskatningen. Dette er imidlertid en prosess som star tid, så det er lurt å sette i gang en slik prosess tidlig.

Gjør en uavhengig verdivurdering

Hva er selskapet ditt egentlig verdt? Mange eiere overvurderer hva markedet faktisk er villig til å betale, og lar følelser eller egen innsats prege prisforventningene. En profesjonell verdivurdering gir deg et realistisk bilde av selskapets verdi. Det gir deg ikke bare et solid grunnlag for å forhandle om prisen, men gjør det også enklere å forklare og dokumentere dine forventninger overfor potensielle kjøpere. Med en ekstern vurdering står du sterkere i forhandlingsprosessen, unngår skuffelser, og øker sjansen for å lande et salg på riktige vilkår.

Involver riktig kompetanse fra start

Salg av et selskap krever ofte kunnskap om både juss, økonomi og forhandlinger. Bruk derfor tid på å finne riktige rådgivere - som ikke bare kan holde deg i hånden, men også stille kritiske spørsmål og påpeke detaljene du ikke ser selv. Veien til et vellykket salg er kortere når du vet hvilke hindringer du kan styre unna – og hvem som kan hjelpe deg tilbake på rett kurs. Ta gjerne kontakt med oss for en uformell og uforpliktende prat.